港股恒指高开低走 科技股拖累大市 午后资金转向防御板块

港股恒指高开低走，科技股拖累大市

今日港股市场呈现高开低走格局。恒生指数早盘受隔夜美股反弹及内地政策预期提振，一度冲高至近期高位，但随后在腾讯、阿里巴巴等科技权重股集体回调的拖累下震荡下行，午后跌幅有所扩大。截至收盘，恒指回吐早盘全部涨幅，市场情绪由乐观转为谨慎。

早盘冲高：政策预期与外围情绪共振

今日开盘前，市场对内地稳增长政策加码的预期升温，叠加隔夜纳斯达克指数反弹，带动恒指高开逾百点。早盘阶段，金融股及部分消费板块一度领涨，推动指数触及日内高点。然而，科技板块的疲弱表现很快成为拖累大市的主要因素。据市场消息，腾讯控股在开盘后不久即出现卖压，股价由升转跌；阿里巴巴亦同步走弱，拖累恒生科技指数由涨转跌。

科技股回调：估值与资金流向双重压力

科技股今日的回调并非无迹可寻。近期恒生科技指数已累计一定涨幅，部分权重股估值处于历史较高分位。据彭博数据，腾讯控股的市盈率已接近过去五年均值上方，而阿里巴巴的市销率亦处于近年高位。在缺乏新的业绩催化剂背景下，部分资金选择获利了结。此外，南向资金流向数据显示，今日早盘净买入规模较前几日有所收窄，显示内地资金对科技股的追高意愿减弱。

个股方面，腾讯控股午后跌幅一度扩大至2%以上，拖累恒指约50点；阿里巴巴跌幅亦超过1.5%。美团、京东等二线科技股同样承压，整体科技板块成交额占大市比例下降至约35%，显示资金正从该板块流出。

午后走势：资金转向防御性板块

午后开盘后，恒指进一步下探，盘中一度跌破早盘低点。资金明显从科技股转向防御性板块，如公用事业、电讯及高股息蓝筹股。中国移动、中国神华等个股逆市上涨，成为支撑指数的少数力量。分析人士指出，这种板块轮动表明市场风险偏好下降，投资者在等待更多基本面信号。

从技术面看，恒指在24000点附近遭遇较强阻力，短期均线系统出现粘合，暗示方向选择临近。若后续科技股未能止跌，指数可能进一步下探23500点支撑位。

资金流向：北水净买入放缓，外资态度分化

资金流向方面，今日南向资金净买入规模较前一日明显收窄，据港交所数据，截至下午4时，南向资金净买入约30亿港元，较昨日减少近一半。其中，科技股净买入占比下降至20%以下，而金融股及高股息标的获净买入。外资方面，据路透社报道，部分对冲基金今日减持了港股科技仓位，但长线资金仍维持中性配置。

后市展望：短期震荡，关注政策与业绩

展望后市，市场普遍认为港股短期将维持震荡格局。一方面，内地经济复苏节奏及政策力度仍是核心变量；另一方面，科技股业绩披露期临近，市场对盈利预期的修正将主导个股走势。分析师建议投资者关注估值合理的防御性板块，同时等待科技股回调后的布局机会。整体而言，今日的高开低走反映了市场在缺乏新催化剂下的脆弱性，但中期趋势仍需观察资金面及基本面变化。