港股恒指四连升 腾讯阿里领涨科技板块 资金持续流入

港股恒指四连升 腾讯阿里领涨科技板块

今日港股市场延续近期强势，恒生指数实现连续第四个交易日上涨，市场情绪显著回暖。在科技板块的强劲带动下，恒指盘中一度突破重要心理关口，最终收于近期高位。腾讯控股与阿里巴巴作为权重最大的科技股，成为本轮上涨的核心驱动力，资金持续流入相关标的，显示投资者对港股科技板块的信心正在修复。

恒指四连升的驱动因素

此轮恒指连续上涨，主要受到多重利好因素的叠加影响。首先，外部宏观环境出现边际改善。据报道，美联储最新政策声明释放了鸽派信号，市场对年内降息的预期有所升温，这直接提振了全球风险资产的估值。其次，中国内地经济数据出现企稳迹象，尤其是制造业采购经理指数（PMI）连续数月处于扩张区间，增强了市场对港股盈利前景的信心。此外，南向资金持续净流入，为港股提供了流动性支撑。据港交所公开数据，近四个交易日南向资金累计净买入规模显著放大，其中科技板块成为资金重点布局方向。

腾讯阿里领涨科技板块

在科技板块内部，腾讯控股与阿里巴巴的表现尤为突出。腾讯方面，市场对其在游戏、广告及云服务等核心业务的增长预期趋于乐观。近期，腾讯旗下多款游戏获得版号，同时视频号广告收入持续增长，为股价提供了基本面支撑。阿里巴巴则受益于其电商业务在“618”购物节期间的强劲表现，以及云计算业务盈利能力的改善。两家公司作为恒生指数中权重最高的成分股，其股价上涨对指数贡献显著。据市场分析人士指出，腾讯与阿里巴巴的估值目前仍处于历史相对低位，随着业绩逐步兑现，估值修复空间依然存在。

资金流向与板块轮动

从资金流向看，科技板块成为本轮行情的绝对主力。除腾讯、阿里外，美团、京东、网易等互联网巨头也录得可观涨幅。与此同时，资金开始向其他板块扩散，金融、消费及医药板块均出现不同程度的资金流入。其中，港交所作为市场情绪的风向标，其股价也随大市走强。值得注意的是，部分中小市值科技股表现更为活跃，显示出市场风险偏好正在提升。不过，传统能源及地产板块则相对承压，资金从这些板块流出，进一步强化了科技股的领涨地位。

后市展望与风险提示

展望后市，港股能否延续升势，仍取决于几个关键变量。一是美联储降息节奏的确定性，若降息预期落空，可能引发市场回调。二是内地经济复苏的持续性，尤其是房地产市场的企稳情况。三是地缘政治风险，包括中美关系及全球贸易摩擦的演变。总体而言，当前市场情绪已从悲观转向谨慎乐观，但投资者仍需关注估值修复的可持续性。科技板块在经历前期调整后，估值已具备一定吸引力，但短期涨幅过大后可能面临技术性回调压力。建议投资者保持灵活仓位，关注业绩确定性较高的龙头公司。