港股恒指震荡整理 腾讯阿里领衔科技板块回暖

恒指窄幅震荡，科技权重股引领回暖

今日港股市场呈现震荡整理格局，恒生指数早盘小幅低开后逐步企稳，午后在科技板块带动下小幅回升。市场交投情绪较前几日有所改善，但整体仍以观望为主。截至收盘，恒指日内波动区间较窄，投资者在等待更多政策信号的同时，对科技龙头的逢低买盘兴趣有所回升。

腾讯、阿里股价企稳，资金流入迹象明显

作为港股市场的风向标，腾讯控股与阿里巴巴今日表现稳健，成为科技板块回暖的主要推动力。腾讯股价在连续数日回调后出现技术性反弹，盘中买盘力量增强，据市场消息，南向资金近期持续净流入腾讯相关标的。阿里巴巴方面，受电商业务复苏预期及云计算业务增长前景提振，股价同样录得温和上涨。分析人士指出，两大权重股的企稳对恒指形成有效支撑，也带动了美团、京东等二线科技股的跟涨。

短期情绪修复，政策预期成关键变量

近期港股市场受外部不确定性影响较大，但科技板块的韧性逐渐显现。一方面，美联储加息周期接近尾声的预期缓解了流动性压力；另一方面，国内对平台经济的支持政策持续加码，包括对数字经济的鼓励措施及对互联网企业合规经营的明确指引，均提升了市场对科技股的信心。据行业观察人士分析，短期市场情绪已从前期的恐慌性抛售转向谨慎乐观，资金开始回流至估值合理的优质科技标的。

资金流向：南向资金加仓，机构看好长期价值

从资金流向看，今日南向资金净买入额较前几个交易日有所放大，其中腾讯、阿里巴巴、美团等科技股获净买入居前。机构观点方面，多家券商发布报告指出，当前恒生科技指数市盈率处于历史低位区间，腾讯、阿里等公司的回购计划及分红政策也增强了股东回报预期。有分析认为，随着经济复苏信号增多，科技板块的盈利拐点有望在2025年下半年显现，当前或是中长期布局的较好时点。

后市展望：震荡中寻找结构性机会

展望后市，恒指短期或仍以震荡为主，但科技板块的结构性机会值得关注。投资者需密切关注即将公布的国内经济数据以及美联储议息会议的表态。在政策面持续友好的背景下，具备核心竞争力的科技龙头有望率先受益于估值修复行情。不过，市场也需警惕地缘政治风险及全球资金流向变化带来的波动。总体而言，港股科技板块的回暖信号已初步显现，但全面反转仍需更多催化剂。