恒指连跌三日失守万八关口 科技股领跌后市支撑位分析

恒指连跌三日失守万八关口，科技股领跌

香港恒生指数连续第三个交易日收跌，正式失守18000点整数关口，创下近期调整新低。市场情绪在多重利空交织下趋于谨慎，科技股成为本轮下跌的主要拖累力量，腾讯、阿里巴巴等权重股股价承压，进一步加剧了大盘的下行压力。

下跌原因：内外因素共振

分析人士指出，恒指近期走弱主要受到内外因素共振的影响。外部方面，美联储在最新一次议息会议后释放了偏鹰信号，市场对年内降息节奏的预期出现修正，美元指数走强令新兴市场资金面承压。内部方面，中国内地经济数据表现不及预期，尤其是房地产行业复苏缓慢，拖累市场对经济基本面的信心。此外，地缘政治风险升温也加剧了投资者的避险情绪，导致资金从港股等风险资产中流出。

据市场消息，部分外资机构在近期减持了港股头寸，转而增持美债等避险资产，这进一步放大了港股的卖压。恒指在失守18000点后，技术性卖盘加速涌出，形成了一定的负反馈效应。

科技股领跌：腾讯、阿里巴巴拖累大盘

在本轮下跌中，科技板块首当其冲。恒生科技指数跌幅显著大于恒指，成为大盘下行的主要推手。权重股腾讯控股和阿里巴巴的股价均出现明显回落，对恒指贡献了较大的负向点数。

腾讯方面，尽管公司近期公布了稳健的财报，但市场对其游戏业务增长前景以及监管环境的变化仍存疑虑。据行业分析，腾讯在游戏版号获取和海外市场拓展方面面临一定的不确定性，这导致部分投资者选择获利了结。阿里巴巴则受到电商行业竞争加剧以及云计算业务增速放缓的担忧，股价表现疲弱。此外，美团、京东等其他科技巨头也未能幸免，股价普遍走低。

科技股的集体回调，反映出市场对高估值成长股的重新定价。在利率预期上升和经济增长放缓的背景下，投资者更倾向于寻找确定性更高的防御性资产，科技股因此面临较大的抛售压力。

后市展望：支撑位与关键变量

展望后市，恒指在失守18000点后，下一个关键支撑位或在17500点附近。该位置是2023年以来的多次震荡低点，具有较强的技术支撑意义。若恒指能在此处企稳，则有望展开技术性反弹；反之，若跌破该支撑，则可能进一步下探至17000点整数关口。

从基本面来看，后市走势将取决于以下几个关键变量：一是美联储的货币政策走向，若通胀数据出现超预期回落，降息预期重燃将利好港股；二是中国内地经济刺激政策的力度和效果，尤其是房地产和消费领域的政策能否有效提振市场信心；三是地缘政治局势的变化，若紧张局势缓和，将有助于风险偏好的修复。

总体而言，恒指短期仍面临一定的下行压力，但经过连续调整后，部分优质标的的估值已具备吸引力。投资者可密切关注上述关键变量的变化，等待市场企稳信号的出现。