恒指连跌三日失守18000点，腾讯逆市回购撑盘，港股市场情绪与资金流向分析

恒指连跌三日失守18000点，腾讯逆市回购撑盘

香港恒生指数本周连续三个交易日下跌，失守18000点整数关口，市场情绪趋于谨慎。截至最新收盘，恒指报17900点附近，较上周高点回落逾2%。分析人士指出，本轮下跌受多重因素影响，包括外围市场波动、内地经济数据不及预期以及权重股表现疲软。然而，腾讯控股等龙头公司逆市回购，为市场提供了一定支撑。

下跌原因：外围压力与内部担忧交织

恒指失守18000点，主要受以下因素拖累：

• 美联储政策预期收紧：美国通胀数据持续高企，市场对美联储推迟降息的担忧升温，导致全球资金回流美元资产，港股作为离岸市场首当其冲。据美联储最新会议纪要，官员们对通胀前景保持谨慎，暗示利率可能维持高位更长时间。
• 内地经济数据疲软：中国4月工业增加值、社会消费品零售总额等关键指标增速低于预期，显示经济复苏基础尚不稳固。房地产行业持续低迷，进一步压制了市场信心。
• 权重股拖累：阿里巴巴、美团等科技巨头股价下跌，对恒指构成较大压力。阿里巴巴近期因监管不确定性及竞争加剧，股价承压；美团则受外卖业务增速放缓影响，表现不佳。

腾讯逆市回购：撑盘信号明显

在恒指连跌期间，腾讯控股连续多日进行股份回购，单日回购金额均超过10亿港元。据港交所披露数据，腾讯本周累计回购金额已超过50亿港元，创下近期新高。市场分析认为，腾讯的回购行为释放了管理层对公司价值的信心，同时也有助于稳定股价。截至最新，腾讯股价在回购消息提振下小幅反弹，表现优于大盘。

腾讯的回购并非孤例。据港交所数据，今年以来港股上市公司回购总额已超过800亿港元，较去年同期增长逾50%。其中，腾讯、汇丰控股、友邦保险等蓝筹股是回购主力。回购潮的出现，通常被视为市场见底的信号之一，但也需警惕其背后反映的估值压力。

市场情绪与资金流向：谨慎观望为主

恒指失守18000点后，市场情绪明显转弱。据Wind数据，港股通南向资金本周净流出约30亿港元，显示内地投资者对港股短期前景持谨慎态度。与此同时，外资机构也在减持部分权重股，转而增持防御性板块，如公用事业和电信股。

从技术面看，恒指在18000点附近存在较强支撑，但若跌破该关口，下一支撑位可能在17500点附近。市场人士指出，短期内恒指走势将取决于以下因素：一是美联储政策路径的明朗化；二是内地经济刺激政策的出台力度；三是科技股能否止跌企稳。

回购潮信号：历史规律与当前环境

港交所数据显示，2024年以来港股回购金额已超过2023年全年水平，创下历史同期新高。从历史经验看，回购潮往往出现在市场底部区域，例如2018年、2020年和2022年。然而，当前环境与以往有所不同：全球利率处于高位，地缘政治风险加剧，且港股流动性面临挑战。

尽管如此，回购行为仍为市场提供了重要支撑。以腾讯为例，其回购规模占日均成交额的比例持续上升，有效缓解了卖盘压力。此外，阿里巴巴、小米集团等公司也宣布了新的回购计划，进一步增强了市场信心。

总体来看，恒指连跌三日失守18000点，反映了市场对多重不确定性的担忧。但腾讯等公司的逆市回购，以及整体回购潮的出现，为市场提供了底部支撑。投资者需密切关注后续政策动向及资金流向，以把握潜在的投资机会。