恒指半日跌1.2% 腾讯阿里逆市撑盘 权重分化资金流向科技龙头

港股今日半日交易呈现震荡下行态势，恒生指数半日跌幅约1.2%，市场情绪整体偏谨慎。然而，在指数承压的背后，权重股表现出现明显分化，腾讯控股与阿里巴巴逆市走强，成为支撑盘面的核心力量。资金流向显示，资金正从部分周期股和金融股流出，转而涌入科技龙头，反映出市场对高确定性资产的偏好正在升温。

恒指承压，权重分化加剧

今日早盘，恒指低开后持续在低位徘徊，半日跌幅约1.2%，主要受外围市场波动及部分权重股回调拖累。据市场人士分析，隔夜美股科技股表现疲软，叠加地缘政治不确定性，令港股风险偏好受到压制。然而，指数层面的疲弱并未掩盖个股的结构性机会，腾讯和阿里两大科技巨头逆势上扬，成为稳定市场信心的关键。

具体来看，腾讯控股半日涨幅超过1%，阿里巴巴亦录得近1%的升幅，两者合计为恒指贡献了约50点的支撑。与此同时，金融股如汇丰控股、友邦保险等则表现疲软，拖累指数下行。这种权重股的分化格局，反映出资金在宏观不确定性下正加速向业绩确定性更强的科技龙头集中。

资金流向：科技吸金，周期遇冷

从资金流向看，今日南向资金净流入规模有所收窄，但结构上明显偏向科技板块。据港交所披露数据，腾讯和阿里分别位列南向资金净买入前两位，合计净流入超过20亿港元。相反，能源、原材料等周期股遭遇资金净流出，中国石油、中国神华等个股半日跌幅均超过2%。

分析人士指出，这种资金切换并非短期现象。在全球经济增长放缓的背景下，投资者更倾向于持有现金流稳定、护城河深厚的科技龙头，而非受大宗商品价格波动影响较大的周期股。此外，近期多家国际投行上调了腾讯和阿里目标价，认为其AI业务和云服务增长潜力被低估，进一步强化了资金流入趋势。

腾讯阿里逆市走强逻辑

腾讯的强势表现主要受益于其游戏业务的超预期复苏。据行业数据，腾讯旗下多款老牌游戏在二季度流水环比回升，同时新游戏《无畏契约》国服上线后表现亮眼，带动市场对其下半年业绩的乐观预期。此外，腾讯在AI大模型领域的持续投入，也被视为长期增长的新引擎。

阿里巴巴方面，其核心电商业务在消费复苏中展现出韧性，而云智能集团的分拆上市计划持续推进，为估值重估提供了催化剂。据知情人士透露，阿里云已启动新一轮融资，估值有望达到千亿美元级别，这一消息提振了市场信心。此外，阿里巴巴近期宣布扩大股票回购规模，也向市场传递了管理层对长期价值的信心。

后市展望：关注政策与业绩验证

展望下半日及未来几个交易日，港股走势仍将取决于内外多重因素。一方面，美联储货币政策路径仍存不确定性，若即将公布的美国通胀数据超预期，可能引发全球风险资产波动。另一方面，国内政策面持续释放稳增长信号，包括近期出台的促消费措施和科技产业扶持政策，有望为港股提供底部支撑。

对于投资者而言，当前市场环境下，精选个股比判断指数方向更为重要。腾讯和阿里作为港股科技板块的“压舱石”，其业绩兑现能力将是决定后续走势的关键。建议关注即将发布的二季度财报，以及AI相关业务的实际收入贡献。同时，需警惕短期涨幅过大后的回调风险，合理控制仓位。

总体来看，今日港股半日表现虽显疲弱，但权重股分化背后透露出资金对优质资产的追逐。在宏观不确定性未消的背景下，结构性行情或将成为短期主旋律，科技龙头有望继续扮演“避风港”角色。