恒指本周累涨逾3%重返万八关口 科技股领涨港股反弹

本周港股市场迎来显著反弹，恒生指数累计上涨逾3%，重新站上18000点关口。市场情绪回暖的背后，是科技板块的强势领涨与资金面的多重利好共振。腾讯、阿里巴巴等权重科技股的集体走强，成为推动指数上行的核心引擎。

科技股领涨，权重股集体发力

本周港股科技板块表现尤为亮眼，恒生科技指数周涨幅跑赢大盘。腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东等主要科技股均录得可观涨幅，其中腾讯和阿里作为恒指权重最大的成分股，对指数贡献显著。市场分析认为，科技股的反弹主要受益于以下几个因素：

• 业绩预期改善：部分科技龙头近期公布的财报显示，降本增效策略持续见效，利润率有所提升，增强了市场对后续盈利修复的信心。
• 政策环境趋稳：监管层面释放出支持平台经济规范健康发展的信号，降低了市场对政策不确定性的担忧。
• 估值修复需求：经过前期调整，科技板块估值处于历史较低分位，吸引资金逢低布局。

资金流向：南向资金持续加仓，外资回流迹象显现

从资金面看，南向资金本周保持净流入态势，重点加仓科技和互联网板块。据港交所披露数据，本周南向资金累计净买入额达到数百亿港元，其中腾讯、美团等个股获净买入居前。与此同时，海外资金也有回流迹象，部分主动型外资基金开始上调中国股票配置比例，认为当前估值具备吸引力。

此外，港元汇率近期走强，反映国际资金流入香港市场。分析人士指出，美联储加息周期接近尾声的预期，以及美元指数走弱，为新兴市场包括港股带来流动性利好。

板块轮动：从高股息到科技成长

本周市场呈现明显的板块轮动特征。前期表现强势的能源、电信等高股息板块出现获利回吐，资金转向科技、消费等成长板块。这种轮动反映出市场风险偏好的提升，投资者从防御性配置转向进攻性配置。

具体来看，除科技股外，消费、医药、汽车等板块也有不错表现。新能源汽车龙头比亚迪、理想汽车等周涨幅均超过5%。消费股如海底捞、农夫山泉等也受到资金关注。而前期涨幅较大的煤炭、石油等资源股则出现调整。

后市展望：反弹能否持续？

对于后市，多家机构持谨慎乐观态度。一方面，港股估值仍处于历史低位，恒指市盈率约9倍，低于过去五年均值，具备中长期配置价值。另一方面，国内经济复苏节奏、全球地缘政治风险等因素仍可能带来波动。

技术面上，恒指重新站上18000点后，若能有效站稳并放量突破18500点，则有望进一步打开上行空间。反之，若量能不足，可能面临震荡整固。

总体而言，本周港股反弹是估值修复、资金流入、政策预期改善共同作用的结果。科技股作为市场风向标，其后续表现将决定反弹的持续性。投资者可关注下周即将公布的国内经济数据以及美联储议息会议，以判断市场进一步走向。