恒指震荡微涨0.3% 腾讯阿里逆市走强 港股科技股获资金青睐

恒指窄幅震荡微涨，外部不确定性压制市场情绪

今日港股市场整体呈现窄幅震荡格局，恒生指数在早盘小幅高开后一度回落，随后在权重股带动下逐步回升，最终收涨约0.3%。分析人士指出，尽管外部地缘政治与宏观经济不确定性持续压制市场风险偏好，但部分核心科技股的强势表现成为支撑指数的主要力量。

从盘面看，恒指全天波幅有限，成交额较前一交易日略有萎缩，显示投资者在关键事件落地前保持谨慎。市场关注焦点集中在即将公布的美联储利率决议以及中美经贸关系的后续动向，这些因素短期内仍将主导港股走势。

腾讯逆市走强：回购与AI布局双重驱动

作为港股第一大权重股，腾讯控股今日表现亮眼，股价逆市上涨，成为稳定恒指的重要力量。市场分析认为，腾讯近期持续的大规模股份回购计划是推动股价上行的直接因素。据公开信息显示，腾讯已连续多个交易日进行回购，单日回购金额维持在数亿港元级别，向市场传递了管理层对当前估值偏低的明确信号。

此外，腾讯在人工智能领域的战略布局也获得投资者认可。公司近期在AI大模型及云服务方面的投入持续加大，市场预期其有望在生成式AI商业化浪潮中占据先机。资金流向数据显示，南向资金今日净买入腾讯的规模居前，显示内地投资者对其长期价值的信心。

阿里巴巴逆势走强：组织变革与云业务回暖

阿里巴巴今日同样录得上涨，与腾讯形成双轮驱动效应。消息面上，阿里巴巴持续推进的组织架构调整正在显现成效，各业务板块的独立性与决策效率得到提升。特别是其核心电商业务在“双11”大促期间的稳健表现，以及云计算业务在政企市场拓展上的积极进展，均对股价形成支撑。

值得注意的是，阿里巴巴近期在海外市场的布局也引发关注。其国际数字商业板块增速显著高于国内，全球化战略的推进为长期增长打开了新空间。资金面上，部分外资机构在近期调整后重新增持阿里巴巴，认为其估值已具备吸引力。

资金流向：科技股获青睐，防御板块承压

从资金流向结构看，今日市场呈现明显的“科技强、防御弱”特征。除腾讯、阿里外，美团、京东等互联网龙头也普遍录得上涨，而公用事业、电信等传统防御性板块则表现疲弱。这反映出在当前宏观环境下，投资者更倾向于选择基本面扎实、现金流充沛且具备成长性的核心资产。

南向资金方面，今日净买入规模较前日有所扩大，主要流向科技与互联网板块。分析人士指出，港股科技股经过前期调整后，估值已回落至历史较低区间，对于长线资金而言配置价值凸显。不过，短期仍需关注外部风险事件对市场情绪的扰动。

后市展望：震荡中寻找结构性机会

展望后市，市场普遍认为恒指短期仍将维持区间震荡格局，方向性突破需要等待更明确的催化剂。一方面，美联储政策路径的不确定性以及中美关系的演变将继续压制风险偏好；另一方面，国内经济复苏的节奏以及企业盈利的改善程度将是决定港股中期走势的核心变量。

在操作策略上，建议投资者聚焦业绩确定性强的龙头公司，尤其是具备回购支撑、AI等新业务催化以及估值合理的科技股。同时，需警惕高估值板块的调整风险，保持仓位灵活性，以应对市场波动。