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摩根大通：Hyperliquid崛起威胁Circle的USDC经济模式分析

摩根大通报告指出，Hyperliquid通过HYPE代币激励分流USDC链上流动性，威胁Circle的稳定币经济模型。本文深入分析USDC面临的结构性风险与竞争压力。